【2025年度2Q】8001 伊藤忠商事

エグゼクティブサマリー
1. 連結経営成績の概要 (2025年4月1日～9月30日)
2. 連結財政状態とキャッシュ・フロー
1. 2.1. 財政状態 (2025年9月末時点)
2. 2.2. キャッシュ・フローの状況
3. 株主還元と株式関連情報
4. 通期業績予想と外部環境
1. 4.1. 2026年3月期通期業績予想
2. 4.2. 外部経済環境認識

エグゼクティブサマリー

2026年3月期第2四半期（2025年4月1日～9月30日）において、伊藤忠商事は収益が前年同期比0.6%減の7兆2,492億円、営業利益が同3.4%減の3,541億円と減収減益（営業利益ベース）となった。これは金属や住生活セグメントの不振が主な要因である。

しかし、C.P. Pokphand等の株式売却に伴う有価証券損益が1,311億円の大幅な増益となったことが寄与し、税引前中間利益は同9.9%増の6,620億円、当社株主に帰属する中間純利益は同14.1%増の5,003億円と、最終利益ベースでは大幅な増益を達成した。

財務面では、純利益の着実な積み上げにより株主資本が増加し、株主資本比率は38.9%（前期末比0.9ポイント上昇）、NET DERは0.47倍（同0.04改善）と財務健全性が向上した。また、堅調な営業取引収入に支えられ、フリー・キャッシュ・フローは5,283億円と前年同期の4,161億円を上回った。

株主還元策として、1株当たり年間配当金を前期の200円から210円（株式分割考慮前）へ増配する予想を発表。さらに、投資単位当たりの金額を引き下げ、株式の流動性向上と投資家層の拡大を図ることを目的に、2026年1月1日を効力発生日とする1株を5株に分割する株式分割を決議した。

2026年3月期の通期業績予想については、当社株主に帰属する当期純利益9,000億円という従来の見通しを据え置いている。

1. 連結経営成績の概要 (2025年4月1日～9月30日)

1.1. 主要財務指標

当中間連結会計期間の経営成績は、営業利益が減少したものの、有価証券売却益等により最終利益は大幅な増益となった。

項目	2026年3月期中間期	2025年3月期中間期	増減率
収益	7,249,159 百万円	7,291,307 百万円	△0.6%
営業利益	354,140 百万円	366,744 百万円	△3.4%
税引前中間利益	661,959 百万円	602,266 百万円	+9.9%
当社株主に帰属する中間純利益	500,280 百万円	438,442 百万円	+14.1%
基本的1株当たり中間純利益	354.18 円	304.99 円	–

(注) 営業利益は、日本の会計慣行に基づき「売上総利益」「販売費及び一般管理費」「貸倒損失」の合計で算出。

1.2. 業績分析

総括収益は金属、エネルギー・化学品、住生活セグメントの減少により微減。営業利益は金属、住生活セグメントの不振に加え、デサントの連結子会社化や人件費増加に伴う販管費の増加が影響し減益となった。一方で、C.P. Pokphand、PROVENCE HUILES、ジャムコの一部売却による有価証券損益が大幅に増加（前年同期比+1,311億円）したことが、税引前利益および最終利益を大きく押し上げた。

損益の主な増減理由

項目	増減額 (億円)	主な要因
売上総利益	+431	（＋）繊維、情報・金融、第８（△）金属
販売費及び一般管理費	△538	（△）デサントの連結子会社化、人件費の増加
有価証券損益	+1,311	（＋）C.P. Pokphand、PROVENCE HUILES、ジャムコの一部売却
持分法による投資損益	△316	（△）第８（＋）機械
当社株主に帰属する中間純利益	+618	上記要因による

1.3. 事業セグメント別業績

セグメント別では、機械、食料セグメントが利益を伸ばした一方、金属、第８セグメントが大幅な減益となった。

セグメント別当社株主に帰属する中間純利益 (単位：百万円)

セグメント	2026年3月期中間期	2025年3月期中間期	増減額
繊維	24,199	12,659	11,540
機械	76,915	63,296	13,619
金属	63,548	100,438	△36,890
エネルギー・化学品	37,685	32,991	4,694
食料	53,941	40,211	13,730
住生活	19,044	31,188	△12,144
情報・金融	40,020	37,827	2,193
第８	32,405	54,185	△21,780
その他及び修正消去	152,523	65,647	86,876
連結合計	500,280	438,442	61,838

セグメント別営業利益 (単位：百万円)

セグメント	2026年3月期中間期	2025年3月期中間期	増減額
繊維	14,621	11,015	3,606
機械	41,933	43,815	△1,882
金属	58,362	84,618	△26,256
エネルギー・化学品	53,655	52,937	718
食料	65,574	61,976	3,598
住生活	33,512	43,220	△9,708
情報・金融	44,803	42,026	2,777
第８	53,041	43,398	9,643
その他及び修正消去	△11,361	△16,261	4,900
連結合計	354,140	366,744	△12,604

2. 連結財政状態とキャッシュ・フロー

2.1. 財政状態 (2025年9月末時点)

純利益の積上げにより株主資本が増加し、財務の健全性は向上している。

項目	2025年9月末	2025年3月末	増減額
総資産	15,585,953 百万円	15,134,264 百万円	+451,689 百万円
負債合計	8,958,224 百万円	8,843,552 百万円	+114,672 百万円
資本合計	6,627,729 百万円	6,290,712 百万円	+337,017 百万円
株主資本	6,060,920 百万円	5,755,072 百万円	+305,848 百万円
株主資本比率	38.9%	38.0%	0.9 pt 上昇
NET DER	0.47倍	0.51倍	0.04 改善

総資産増加の主な要因:
- 取引増加による棚卸資産 (+827億円) 及び営業債権 (+641億円) の増加
- カワサキモータースの取得
- (減少要因) C.P. Pokphandの売却

2.2. キャッシュ・フローの状況

営業活動によるキャッシュ・フローは堅調に推移し、フリー・キャッシュ・フローは前年同期を上回った。

項目	2026年3月期中間期	2025年3月期中間期
営業活動によるCF	609,245 百万円	578,586 百万円
投資活動によるCF	△80,924 百万円	△162,467 百万円
フリー・キャッシュ・フロー	528,321 百万円	416,119 百万円
財務活動によるCF	△498,596 百万円	△411,985 百万円
現金及び現金同等物期末残高	583,542 百万円	597,715 百万円

営業CF (+6,092億円): 第８、エネルギー・化学品、食料での堅調な営業取引収入、持分法投資からの配当金受取などが主な要因。
投資CF (△809億円): 機械及び情報・金融での持分法投資の取得、各セグメントでの固定資産取得がマイナス要因。C.P. Pokphandの売却がプラス要因。
財務CF (△4,986億円): 配当金の支払、自己株式の取得、リース負債・社債及び借入金の返済が主な要因。

3. 株主還元と株式関連情報

3.1. 配当方針

2026年3月期の配当は、前期から増配となる見込みである。

項目	2025年3月期 (実績)	2026年3月期 (予想)
中間配当	100.00円	100.00円 (分割前)
期末配当	100.00円	22.00円 (分割後)
年間合計	200.00円	210.00円 (分割考慮前換算)

(注) 2026年3月期の期末配当予想は1対5の株式分割後の金額。分割を考慮しない場合の年間配当金は210.00円となる。

3.2. 株式分割

投資家層の拡大と株式の流動性向上を目的として、1株を5株とする株式分割が決定された。

目的: 投資単位当たりの金額を引き下げ、より投資しやすい環境を整えると共に、株式の流動性向上と投資家層の拡大を図る。
分割割合: 普通株式1株につき5株
基準日: 2025年12月31日
効力発生日: 2026年1月1日
分割後の発行済株式総数: 7,924,447,520株
分割後の発行可能株式総数: 15,000,000,000株 (定款変更)

3.3. 自己株式取得

当中間連結会計期間中に、取締役会決議に基づき12,593,800株の自己株式を取得した。

4. 通期業績予想と外部環境

4.1. 2026年3月期通期業績予想

通期の業績予想は、前回公表値から修正されていない。

項目	2026年3月期 (通期予想)	対前期増減率
当社株主に帰属する当期純利益	900,000 百万円	+2.2%
基本的1株当たり当期純利益	127.95 円 (分割後)	–

(注) 1株当たり当期純利益は株式分割が行われたと仮定して算出。分割考慮前では639.74円となる。